{"id":4881,"date":"2025-04-13T00:36:14","date_gmt":"2025-04-13T00:36:14","guid":{"rendered":"https:\/\/summits.estadao.com.br\/imobiliario\/?p=4881"},"modified":"2025-04-25T00:38:04","modified_gmt":"2025-04-25T00:38:04","slug":"selic-em-alta-eleva-mercado-de-consorcios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/summits.estadao.com.br\/imobiliario\/selic-em-alta-eleva-mercado-de-consorcios\/","title":{"rendered":"Selic em alta eleva mercado de cons\u00f3rcios"},"content":{"rendered":"\n

Taxa de juros impulsiona segmento, mas analistas apontam riscos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por Breno Damascena – editada por Mariana Collini em 13\/04\/2025<\/em><\/p>\n\n\n\n

Em tend\u00eancia de alta, a Selic fechou o m\u00eas de mar\u00e7o em 14,25% ao ano. De olho neste cen\u00e1rio de choro para o financiamento imobili\u00e1rio, as empresas de cons\u00f3rcios aprenderam a vender len\u00e7os. Com marketing direcionado e sem cobrar taxas de juros, o setor observa um crescimento no n\u00famero de contempla\u00e7\u00f5es, cotas e cr\u00e9dito comercializados.<\/p>\n\n\n\n

Dados da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira de Administradoras de Cons\u00f3rcios (ABAC) indicam que, comparando os dois primeiros meses do ano, o total de cotas comercializadas para im\u00f3veis saltou 47,3% de 2024 para 2025. O n\u00famero de participantes ativos tamb\u00e9m saltou 23,2%.<\/p>\n\n\n\n

Atualmente, cerca de 2,2 milh\u00f5es das mais de 11,4 milh\u00f5es de participantes ativos s\u00e3o do segmento imobili\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n

Amadeu Mendon\u00e7a, advogado especializado no setor, sugere que, por tr\u00e1s destes n\u00fameros, est\u00e1 o movimento da taxa Selic. \u201cO mercado imobili\u00e1rio sofre com os juros elevados. Os financiamentos convencionais j\u00e1 est\u00e3o cobrando taxas superiores a 14% ao ano, dificultando o acesso ao cr\u00e9dito\u201d, argumenta.<\/p>\n\n\n\n

Para ele, o cen\u00e1rio se agrava com a fuga da poupan\u00e7a (SBPE), principal fonte de recursos para os financiamentos. \u201cO cen\u00e1rio implica na exig\u00eancia de entradas elevadas, al\u00e9m da demora na libera\u00e7\u00e3o dos recursos pelos bancos, o que gera incertezas para os compradores\u201d, afirma Mendon\u00e7a. A escolha pelos cons\u00f3rcios, neste ambiente, se justifica pela aus\u00eancia da incorpora\u00e7\u00e3o de juros nas parcelas.<\/p>\n\n\n\n

Diferente do financiamento, o cons\u00f3rcio n\u00e3o incorpora juros nas parcelas. Ao inv\u00e9s disso, exige uma taxa de administra\u00e7\u00e3o que pode variar de 15% e 23% do valor total do cr\u00e9dito, dilu\u00edda ao longo de todos os anos de pagamento. \u201cOs cons\u00f3rcios n\u00e3o dependem do apetite dos bancos\u201d, adiciona Felipe Chad, s\u00f3cio da assessoria de investimentos 3P Capital. <\/p>\n\n\n\n

Crescimento do mercado<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Com foco no interior de S\u00e3o Paulo, o 3P Capital recomenda, entre outras alternativas, as carteiras de cons\u00f3rcios de im\u00f3veis aos seus clientes como uma possibilidade de diversifica\u00e7\u00e3o do patrim\u00f4nio. \u201cAl\u00e9m de taxas menores, os cons\u00f3rcios possuem um sistema transparente de gest\u00e3o e podem ser uma estrat\u00e9gia de sucess\u00e3o\u201c, alega Chad.<\/p>\n\n\n\n

A empresa notou um aumento de 30% na busca pela modalidade nos \u00faltimos seis meses. \u201cO cons\u00f3rcio caminha na contram\u00e3o dos juros\u201d, indica o executivo. Por\u00e9m, ele pontua, a modalidade ainda enfrenta resist\u00eancia de investidores qualificados. \u201cO investidor acostumado com a bolsa ainda evita este tipo de neg\u00f3cio, mas vejo esse cen\u00e1rio mudar aos poucos\u201d. <\/p>\n\n\n\n

Na esteira desta tend\u00eancia, a Ademicon vem batendo recordes seguidos em 2025. Em mar\u00e7o deste ano, a administradora de cons\u00f3rcios registrou um crescimento de 74% em compara\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano passado, alcan\u00e7ando R$ 3,6 bilh\u00f5es em cr\u00e9ditos comercializados. Nos primeiros tr\u00eas meses do ano, o volume de vendas j\u00e1 ultrapassou R$ 9,4 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAs institui\u00e7\u00f5es tradicionais est\u00e3o mais restritivas e cobrando entradas maiores\u201d, observa Tatiana Schuchovsky Reichmann, CEO da Ademicon. N\u00e3o \u00e0 toa, a companhia tem o prop\u00f3sito de chegar aos R$ 33,5 bilh\u00f5es em cr\u00e9ditos at\u00e9 o final deste ano. E este objetivo passa pelo investimento de mais de R$ 100 milh\u00f5es em marketing s\u00f3 em 2025. <\/p>\n\n\n\n

Com direito a publicidade em jogos de futebol, t\u00eanis e at\u00e9 no BBB, a companhia se prop\u00f5e a democratizar o cr\u00e9dito no Pa\u00eds. \u201cN\u00e3o \u00e9 apenas a alta dos juros que impulsiona os cons\u00f3rcios. A ideia \u00e9 que o p\u00fablico veja a modalidade como uma previd\u00eancia privada, n\u00e3o como um financiamento imobili\u00e1rio\u201d, ilustra Reichmann. <\/p>\n\n\n\n

Riscos e oportunidades<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por tr\u00e1s do verniz de rentabilidade, o cons\u00f3rcio de im\u00f3veis ainda gera debates sobre oportunidades e perigos. Por um lado, \u00e9 um cr\u00e9dito atrativo e mais flex\u00edvel que financiamentos tradicionais. \u201cA carta de cr\u00e9dito pode ser utilizada na compra de im\u00f3veis novos ou usados, aquisi\u00e7\u00e3o de terrenos, constru\u00e7\u00e3o e reforma, proporcionando liberdade\u201d, enumera Mendon\u00e7a. <\/p>\n\n\n\n

O especialista tamb\u00e9m aponta o potencial para alavancagem patrimonial dos cons\u00f3rcios. \u201cO consorciado paga apenas uma fra\u00e7\u00e3o do valor do im\u00f3vel inicialmente, o que permite construir patrim\u00f4nio de forma gradual e aproveitar a eventual valoriza\u00e7\u00e3o do bem ao longo do tempo, al\u00e9m da possibilidade de revenda da carta de cr\u00e9dito no mercado secund\u00e1rio\u201d, acrescenta. <\/p>\n\n\n\n

Por outro lado, os cons\u00f3rcios podem ser imprevis\u00edveis. O consorciado pode ter que esperar muitos anos para ser contemplado com a carta de cr\u00e9dito ou, se quiser adiantar o recebimento do montante, precisar\u00e1 gastar com uma \u201centrada\u201d. Para o empres\u00e1rio e investidor Raul Sena, o tempo de espera pela contempla\u00e7\u00e3o e as taxas de administra\u00e7\u00e3o representam riscos. <\/p>\n\n\n\n

\u201cAl\u00e9m das taxas, as parcelas s\u00e3o reajustadas pela infla\u00e7\u00e3o e o principal \u00edndice utilizado nos cons\u00f3rcios imobili\u00e1rios \u00e9 o INCC. No fim das contas, voc\u00ea nunca sabe quanto realmente vai pagar e, considerando que o Brasil tem hist\u00f3rico de infla\u00e7\u00e3o alta, o valor da sua parcela pode simplesmente explodir depois de alguns anos\u201d, enumera Sena.<\/p>\n\n\n\n

O empres\u00e1rio tamb\u00e9m aponta para o risco do dinheiro ficar \u201ccongelado\u201d durante um tempo, enquanto ele poderia estar em outros investimentos tradicionais. \u201cConsiderando as altas taxas de administra\u00e7\u00e3o, os custos com fundo de reserva, o tempo de espera para ser contemplado e os indexadores de infla\u00e7\u00e3o, o cliente nunca sabe quanto realmente vai arrecadar\u201d, critica Sena. <\/p>\n\n\n\n

Amadeu Mendon\u00e7a refor\u00e7a que o cons\u00f3rcio \u00e9 um compromisso de longo prazo e manter as parcelas em dia ao longo de tantos anos exige disciplina, al\u00e9m de intelig\u00eancia para escolher um grupo confi\u00e1vel. \u201cH\u00e1 o risco decorrente da inadimpl\u00eancia de outros participantes, que pode afetar o funcionamento e os prazos do grupo. A modalidade exige planejamento e comprometimento\u201d, recomenda.<\/p>\n\n\n\n

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Selic alta impulsiona mercado de cons\u00f3rcios; Vale a pena aderir?<\/a><\/blockquote>