{"id":4887,"date":"2025-04-19T00:39:10","date_gmt":"2025-04-19T00:39:10","guid":{"rendered":"https:\/\/summits.estadao.com.br\/imobiliario\/?p=4887"},"modified":"2025-04-25T00:42:42","modified_gmt":"2025-04-25T00:42:42","slug":"imoveis-superam-a-selic-e-trazem-retorno-medio-de-19-ao-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/summits.estadao.com.br\/imobiliario\/imoveis-superam-a-selic-e-trazem-retorno-medio-de-19-ao-ano\/","title":{"rendered":"Im\u00f3veis superam a Selic e trazem retorno m\u00e9dio de 19% ao ano"},"content":{"rendered":"\n

Centro de Belo Horizonte foi bairro mais rent\u00e1vel em 2024, oferecendo um retorno total de 36,6%<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por Beatriz Rocha – editada por Mariana Collini em 19\/04\/2025\u00a0<\/em><\/p>\n\n\n\n

Quem investiu em im\u00f3veis em 2024 embolsou uma rentabilidade m\u00e9dia de 19,1% ao ano, revela um estudo feito por pesquisadores do Instituto Brasileiro de Economia da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas (FGV-IBRE) com o QuintoAndar. O retorno supera o patamar atual da Selic, de 14,25% ao ano.<\/p>\n\n\n\n

O resultado reflete a soma do rendimento estimado com o aluguel (6,2%) e da m\u00e9dia de valoriza\u00e7\u00e3o dos im\u00f3veis no per\u00edodo (12,9%). \u201cA an\u00e1lise desenvolvida sugere que o im\u00f3vel residencial \u00e9 uma op\u00e7\u00e3o competitiva de investimento no contexto p\u00f3s-pandemia\u201d, afirma Andr\u00e9 Braz, economista do FGV-IBRE.<\/p>\n\n\n\n

O estudo identificou uma tend\u00eancia de queda no valor real dos alugu\u00e9is por metro quadrado at\u00e9 meados de\u20282022, per\u00edodo marcado por\u2028condi\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas adversas\u2028e menor demanda. A partir desse ponto, contudo, houve uma recupera\u00e7\u00e3o no valor real dos alugu\u00e9is nas capitais analisadas: S\u00e3o Paulo, Rio de Janeiro\u2028e Belo Horizonte.<\/p>\n\n\n\n

Em dezembro de 2024, o pre\u00e7o m\u00e9dio do aluguel atingiu R$ 47 por metro quadrado, um retorno de aproximadamente R$ 2.350 por\u2028m\u00eas para um apartamento de 50 metros quadrados ou de cerca de R$ 28 mil ao longo de\u202812 meses.  Braz acredita que, se os juros se mantiverem altos, \u00e9 prov\u00e1vel que o mercado de alugu\u00e9is continue aquecido no Brasil. \u201cUma Selic elevada n\u00e3o estimula a compra de im\u00f3veis, e sim o aluguel, justamente porque o custo de financiamento aumenta muito\u201d, explica.<\/p>\n\n\n\n

Com o fim da pandemia, o economista enxerga que muitas empresas que haviam adotado o modelo home office ou h\u00edbrido agora retornam ao trabalho presencial, o que tamb\u00e9m aumenta a procura por im\u00f3veis em grandes centros. \u201cTudo isso sustenta o crescimento da rentabilidade do aluguel\u201d, destaca.<\/p>\n\n\n\n

Por outro lado, os dados do QuintoAndar indicam uma tend\u00eancia geral de queda no valor real de venda dos im\u00f3veis nos \u00faltimos anos. Considerando os tr\u00eas principais polos metropolitanos do Pa\u00eds em 2024, o pre\u00e7o m\u00e9dio ofertado por metro quadrado est\u00e1 em torno de R$ 8,9 mil, o que representa um valor estimado de aproximadamente R$ 445 mil para um apartamento de 50 metros quadrados.<\/p>\n\n\n\n

Esses valores s\u00e3o inferiores aos praticados em janeiro de 2020. Na \u00e9poca, o pre\u00e7o m\u00e9dio real era equivalente a R$ 12.370 por metro quadrado, ajustado pelo poder de compra atual. Um apartamento de 50 metros quadrados, por exemplo, era vendido por cerca de R$ 618 mil nos valores de hoje.<\/p>\n\n\n\n

Braz pondera, no entanto, que cada cidade guarda as suas pr\u00f3prias particularidades. Olhando para Belo Horizonte, o estudo observou uma tend\u00eancia diferente da registrada nas demais capitais: na capital mineira, houve um movimento de valoriza\u00e7\u00e3o real dos pre\u00e7os de venda a partir de 2021. Esse comportamento pode ser atribu\u00eddo a fatores locais, como\u2028o estoque mais limitado de im\u00f3veis combinado com uma recupera\u00e7\u00e3o gradual da demanda.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m de mapear as capitais brasileiras, a pesquisa do FGV-IBRE com o QuintoAndar tamb\u00e9m comparou bairros de S\u00e3o Paulo, Rio de Janeiro e Belo Horizonte. Quatro locais da capital mineira se destacaram como os mais rent\u00e1veis no per\u00edodo, oferecendo um n\u00edvel acima de 30% ao ano em rentabilidade bruta do im\u00f3vel residencial. Foram eles: Centro, Santa Terezinha, Bandeirantes e Cai\u00e7aras.<\/p>\n\n\n\n

Em S\u00e3o Paulo, o bairro campe\u00e3o foi o Jardim S\u00e3o Lu\u00eds, com um retorno total de 24,7% ao ano. J\u00e1 no Rio de Janeiro, o destaque ficou com a Penha, que entregou uma rentabilidade de 20,5%.<\/p>\n\n\n\n

As principais vantagens de investir em im\u00f3veis<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Carlos Felipe Corsini, diretor na WIT Real Estate, destaca que o ativo \u00e9 uma boa prote\u00e7\u00e3o contra a infla\u00e7\u00e3o. \u201cVale lembrar que a renda do im\u00f3vel com aluguel \u00e9 indexada aos \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o e o custo de reposi\u00e7\u00e3o do im\u00f3vel, por meio da infla\u00e7\u00e3o nos custos de constru\u00e7\u00e3o, tamb\u00e9m reflete nos pre\u00e7os desses ativos\u201d, explica.<\/p>\n\n\n\n

Dessa forma, em um momento de infla\u00e7\u00e3o alta, o custo para construir um im\u00f3vel sobe e ele, consequentemente, passa por uma valoriza\u00e7\u00e3o. O mesmo acontece com o pre\u00e7o do aluguel, que tamb\u00e9m \u00e9 ampliado. Essas duas vari\u00e1veis juntas contribuem para aumentar o retorno de quem investe nesse tipo de ativo.<\/p>\n\n\n\n

Na vis\u00e3o de Renato Monteiro, CEO da Sort Investimentos e especialista em mercado imobili\u00e1rio, em um pa\u00eds como o Brasil, marcado por instabilidade econ\u00f4mica e pol\u00edtica, o investimento em im\u00f3veis se torna uma alternativa para a blindagem patrimonial.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEsse mercado costuma cair pouco quando desacelera, mas, quando a demanda se recupera, a retomada tende a ser extraordin\u00e1ria, como temos observado no per\u00edodo p\u00f3s-pandemia\u201d, afirma.<\/p>\n\n\n\n

Em um cen\u00e1rio de juros elevados, como o atual, Monteiro explica que investidores nas grandes capitais enfrentam dificuldades maiores para vender seus im\u00f3veis, j\u00e1 que o acesso ao cr\u00e9dito imobili\u00e1rio se torna mais restrito para os compradores.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 as cidades do litoral catarinense, como Balne\u00e1rio Cambori\u00fa, s\u00e3o conhecidas por sua intensa valoriza\u00e7\u00e3o imobili\u00e1ria e apresentam maior resili\u00eancia quando a Selic sobe. \u201cIsso acontece porque \u00e9 o p\u00fablico de alto padr\u00e3o que desfruta dos investimentos imobili\u00e1rios nessas regi\u00f5es. E esse p\u00fablico, durante as crises, tende a aproveitar as oportunidades\u201d, diz Monteiro.<\/p>\n\n\n\n

FIIs versus im\u00f3veis: o que \u00e9 melhor para o investidor?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O CEO da Sort Investimentos avalia que um Fundo de Investimento Imobili\u00e1rio (FII), mesmo estando lastreado em im\u00f3veis, enfrenta a volatilidade t\u00edpica do mercado financeiro. \u201cN\u00e3o \u00e9 incomum um im\u00f3vel estar valorizando e a cota do FII cair mesmo assim. No investimento direto em im\u00f3veis isso n\u00e3o acontece. O investidor compra o bem e, se ele valorizar, os ganhos da pessoa aumentam tamb\u00e9m.\u201d<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Ant\u00f4nio Sanches, analista de research da Rico, destaca que os fundos imobili\u00e1rios oferecem uma forma acess\u00edvel de diversificar a carteira, permitindo investimentos menores em diferentes ativos do setor. \u201cCom cerca de R$ 100, voc\u00ea pode ter um fundo imobili\u00e1rio que tem muitos im\u00f3veis dentro do seu portf\u00f3lio e, assim, diminuir bastante o risco desse investimento\u201d, afirma.<\/p>\n\n\n\n

O analista recomenda que os investidores procurem balancear a carteira, investindo tanto em ativos reais, como os im\u00f3veis f\u00edsicos, quanto em FIIs. Tudo depende, no entanto, do perfil da pessoa e dos recursos que ela tem \u00e0 disposi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPara o investidor que deseja mais liquidez e quer come\u00e7ar com investimentos pequenos, vale optar pelos fundos imobili\u00e1rios. Agora um investidor que j\u00e1 tem um patrim\u00f4nio maior pode investir diretamente em im\u00f3veis\u201d, diz Sanches.<\/p>\n\n\n\n

A pedido do E-Investidor, a Comdinheiro\/Nelogica realizou um levantamento comparando a evolu\u00e7\u00e3o de um investimento de R$ 445 mil em diferentes modalidades de aplica\u00e7\u00f5es ao longo do ano de 2024. O valor representa o pre\u00e7o m\u00e9dio de venda de um apartamento de 50 metros quadrados, segundo levantamento do FGV-IBRE com o QuintoAndar.<\/p>\n\n\n\n

Um im\u00f3vel que tenha sido comprado por R$ 445 mil h\u00e1 um ano, teria rendido, em m\u00e9dia, quase R$ 84.995,00 em 2024. O retorno de 19,1% do investimento superou o rendimento de todas as aplica\u00e7\u00f5es e indicadores analisados pela Comdinheiro\/Nelogica no per\u00edodo, inclusive o do \u00cdndice de Fundos Imobili\u00e1rios (Ifix), que recuou 5,89% no ano.<\/p>\n\n\n\n

Os maiores riscos ao investir em im\u00f3veis<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Apesar do alto retorno, especialistas concordam que o investimento em im\u00f3veis tamb\u00e9m traz riscos, especialmente no que se refere \u00e0 liquidez. \u201cA baixa liquidez \u00e9 representada pela demora no processo de liquida\u00e7\u00e3o de um ativo. Do momento em que se decide vender um im\u00f3vel at\u00e9 o  valor efetivamente cair na conta do vendedor, existe um tempo muito longo\u201d, afirma Corsini, diretor na WIT Real Estate.<\/p>\n\n\n\n

O processo \u00e9 lento n\u00e3o s\u00f3 por problemas de demanda, como tamb\u00e9m pela burocracia existente na compra e venda desse tipo de ativo no Brasil. \u201cEnquanto nas aplica\u00e7\u00f5es financeiras em renda fixa ou vari\u00e1vel o processo de liquida\u00e7\u00e3o se d\u00e1 por um mero toque na tela do celular, o processo de venda de um im\u00f3vel exige paci\u00eancia, para se encontrar o comprador, negociar o valor de venda e celebrar os contratos pertinentes\u201d, explica Corsini.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com Braz, do FGV-IBRE, problemas no bairro onde est\u00e1 situado o im\u00f3vel tamb\u00e9m podem prejudicar o investimento. Isso vai desde quest\u00f5es geol\u00f3gicas, como falhas no solo, at\u00e9 indicadores de viol\u00eancia. \u201cExiste o risco de mercado tamb\u00e9m. \u00c0s vezes, uma outra regi\u00e3o pr\u00f3xima se desenvolve, sendo mais bem servida de transporte p\u00fablico, com\u00e9rcio e servi\u00e7os. Nesse caso, pode ocorrer um investimento maior nessa regi\u00e3o, fazendo com que o bairro vizinho perca em competitividade\u201d, afirma.<\/p>\n\n\n\n

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\"\"<\/figure><\/div>\n\n\n

Foto: Adobe Stock<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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